El SEC aumenta el control de las ofertas de bonos municipales

La Comisión de Mercados y Valores de los EEUU (SEC, por sus siglas en inglés) acusó a 36 compañías por ofertas de bonos municipales fraudulentas, como parte de un impulso coordinado para aumentar los esfuerzos de cumplimiento en esa área.

Escrito por CT Corporation 

Dichos casos son solo una parte dado que representan las primeras acciones de cumplimiento tomadas bajo la nueva Iniciativa de Divulgación de la Cooperación Continua de las Municipalidades (la iniciativa MCDC, por sus siglas en inglés). La iniciativa MCDC es un programa voluntario de reporte propio que está enfocado en declaraciones y omisiones materiales en documentos relacionados a las ofertas de bonos municipales.

El SEC ha prometido tratar a las compañías con indulgencia dado que todos los inconvenientes son auto-reportados. El primer acuerdo bajo estos términos de la iniciativa MCDC se acordó en julio del año pasado.

Funcionarios del SEC registrados aducen que la iniciativa MCDC ya ayudó a aumentar la transparencia y a disminuir la actividad fraudulenta en el masivo mercado de bonos municipales de $3.7 trillones. El propósito a largo plazo es crear y sostener cambios positivos en el mercado para beneficio de los inversores.

En su más reciente acción de cumplimiento, el SEC alegó que las 36 compañías en cuestión violaron las leyes federales de seguridad. Estas violaciones tuvieron lugar cuando las compañías prepararon documentos que contenían omisiones o declaraciones falsas durante el proceso de venta de bonos. La mayoría de estas violaciones están relacionadas con las obligaciones de divulgación por parte del emisor de bonos. Todas estas situaciones en cuestión ocurrieron entre 2010 y 2014.

Como parte del acuerdo, las compañías acordaron pagar penalidades civiles no especificadas (un máximo de $500.000) y llevar adelante una revisión independiente de sus políticas internas que controlan las suscripciones de valores municipales.

El SEC continuará presionando para contar con un conocimiento agudo de los requisitos de divulgación en el mercado municipal de bonos y debida diligencia en el proceso de suscripción.

Esas son buenas noticias para los inversores, quienes en determinadas ocasiones tienen la dificultad de rastrear información financiera completa y actual sobre los fondos de bonos municipales.

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