O cenário dos mercados na América Latina parece forte para 2019. Investidores estão encontrando diversas oportunidades de negócios em muitos países desta região. Com o aumento de negócios internacionais envolvendo a emissão de bônus corporativos com garantias, financiamento de projetos, empréstimos sindicalizados e bilaterais, as empresas precisarão de um parceiro local para ajudar com estas transações.
Brasil
O novo presidente do Brasil colocou um foco imediato nos investimentos em infraestrutura. Mas as melhorias de rodovias, portos e estradas não serão financiadas pelo governo. Por conta de fundos limitados na administração, é provável que os ativos de infraestrutura que precisam de financiamento a longo prazo sejam patrocinados por investidores privados ou bancos e terão que ser estruturados.
Antes da eleição do novo presidente, muitas transações de M&A foram colocadas em standby especialmente na segunda metade de 2018. Mas, agora que o presidente assumiu seu cargo e o novo time de economia foi nomeado, com certeza haverá um grande aumento na atividade de M&A. As previsões mostram a atividade de mercados de capitais tendo um grande aumento em seus negócios, assim como o tamanho de transações, potencialmente atingindo valores recorde. O mercado de ações já observou um aumento nos volumes nas primeiras semanas de 2019 e esta tendência deve continuar pelo restante do ano.
América Latina Hispânica
Depois das eleições presidenciais em muitos dos principais países da América Latina, parece que há mais clareza com relação à direção das políticas na região. À exceção da Argentina, o crescimento econômico está se recuperando, especialmente no Peru, México, Colômbia e Chile. No entanto, o crescimento econômico deve ocorrer em porcentuais mais baixos.
O crescimento peruano será guiado pela demanda doméstica, aumento da disponibilidade de crédito e um aumento do controle do governo, levando a uma diminuição da corrupção. Ativos que estavam congelados anteriormente devido a escândalos de corrupção estão sendo liberados, o que pode ser um bom sinal para um aumento do desenvolvimento de projetos de infraestrutura.
Na Argentina, a alta inflação, uma economia em recessão e a incerteza que rodeia as eleições presidências de 2019 estão aumentando os riscos e, com isso, o país está passando por uma redução de crédito.
Com recursos públicos limitados, a entrada de financiamento para projetos de energia limpa está vindo do setor privado e instituições financeiras multilaterais. O objetivo do país é ajudar a reduzir a emissão de gases estufa.
As perguntas continuam na Argentina em termos de programas de parcerias público-privadas (PPP) para desenvolver melhorias muito necessárias em energia, mineração, transporte, comunicação, tecnologia, água, saneamento, residências, educação, saúde e justiça.
O México também está passando por um aumento na atividade de desenvolvimento de energia renovável. Há um incentivo para projetos de energia solar e outras energias limpas. À medida que eles buscam diferentes mercados de fornecedores e diversificam o setor de gás de sua localização atual no Texas, o país buscará maiores investimentos em infraestrutura. Rodovias pedagiadas também têm sido uma prioridade, com muitas oportunidades de investimentos privados. O Projeto Tren Maya é um exemplo de um plano ambicioso no México.
A Colômbia está observando muitas oportunidades de peso em mercados de capitais com demandas de infraestrutura de novos gasodutos para o gás liquefeito de petróleo (GLP) que ajudarão a diminuir o tráfego logístico industrial nas rodovias congestionadas. Há também um aumento no investimento em agricultura e aeroportos. O programa de rodovias pedagiadas vem sendo bem-sucedido com investidores privados.
O Chile também está ativo no desenvolvimento de energia e infraestrutura com muitos projetos de programas solares e eólicos. Outros projetos de infraestrutura, como plantas de dessalinização de água ligados ao aumento das despesas na indústria mineradora, estão sendo financiados. Com os custos de capital extremamente altos necessários para estes tipos de projetos, os fundos serão levantados por meio de investidores de Project Finance.
Os investidores estão cada vez mais atraídos a estes países e projetos, mostrando o quão importante a região está se tornando e marcando o passo para o crescimento econômico a longo prazo.
Desafios na América Latina
Um grande fator que traz incertezas para o mercado da América Latina são as guerras comerciais mundiais. Não se sabe como as guerras comerciais envolvendo o México, China e os EUA afetarão os negócios na LatAm. A performance dos mercados de capitais na América Latina será diretamente afetada pelos mercados globais. A China já tem uma presença aumentada em alguns países da região com muitas oportunidades.
O aumento dos juros nos EUA são outro fator externo que afeta os mercados de capitais na América Latina, já que os investidores em geral buscam mercados de menor risco. Com o aumento das taxas, o custo de financiamento também aumenta e torna as transações mais caras para emissores da LatAm. Há sinais de que o aumento das taxas de juros não continuará neste ano, uma boa notícia para as empresas da região que buscam financiamentos por meio de mercados de capitais. A esperança é que o crescimento esperado de 2% no PIB dos EUA em 2019 e em alguns países da LatAm traga os investidores de volta.
Com o aumento das oportunidades na América Latina, as empresas precisam de contas vinculadas (escrow accounts), trust ou garantias para isolar ativos e riscos de projetos, além de buscar provedores independentes de serviços para empréstimos, securitização, contas vinculadas, financiamento de projetos e serviços de finanças estruturadas. Bancos oferecem este tipo de serviços, mas o mercado vê benefícios em trabalhar com provedores globais e independentes. Um provedor verdadeiramente independente pode oferecer serviços com um ponto único de contato para as muitas jurisdições nas quais uma empresa opera.
TMF Group
A TMF Group na América Latina é expert em serviços para mercados de capitais. Somos provedores independentes de serviços de gestão de Sociedade de Propósito Específico (SPE), Agente e Trust para transações de mercados de capitais em todo o mundo. Nossos serviços na América Latina e em todo o mundo incluem:
Serviços para empréstimos
Nós oferecemos suporte em todo o ciclo de vida de empréstimos. Facilitamos empréstimos bilaterais e sindicalizados, tornando mais fácil e rápido o acesso aos fundos originados de mercados de capitais.
Serviços de Contas Vinculadas (escrow)
A TMF Group age como agente de contas vinculadas (escrow) para muitas transações e serviços. Nós servimos e administramos os ativos caucionados segundo os termos estabelecidos nos documentos da transação.
Agentes de monitoramento
No Brasil, oferecemos um serviço para credores e empresas que podem não querer fazer uma auditoria completa, mas querem analisar a performance e o comportamento do mercado. Enviamos relatórios e conduzimos testes para as necessidades da sua empresa.
Serviços de securitização
Oferecemos uma vasta gama de serviços para a administração e o gerenciamento de securitização, cobrindo transações de títulos e finanças estruturadas para diferentes tipos de ativos.
Serviços de financiamento de projetos
Nós atendemos a demandas e desafios que vêm com o financiamento de projetos de longo prazo. Administramos o financiamento de projetos com um time experiente localizado em toda a América Latina.
As transações de Mercados de Capitais na América Latina podem ser complexas devido a ativos subjacentes, garantias e pacotes de segurança e elementos além das fronteiras. Sua empresa precisa de um expert local para lidar com estes desafios. A TMF Group pode ajudar. Entre em contato.