另类投资管理协会（AIMA）2017年年度论坛活动简要

今年的AIMA年度论坛在澳大利亚悉尼举行，主要讨论范围包括对冲基金市场、私人信贷和环境、社会和治理投资策略。

活跃在另类投资领域的基金经理、顾问和服务供应商等各界人士，在悉尼索菲特温特沃什酒店参加了另类投资管理协会 (AIMA) 澳大利亚年度论坛。许多海外代表——尤其是来自亚洲的代表——都与澳大利亚的经理人们共同出席了本次论坛。

对冲基金

市场波动性会减弱市场情绪并增加执行费用，最近这几年，这也导致对冲基金市场的发展异常艰难。尽管如此，部分乐观情绪依旧存在，几个新（小型）基金也在这一市场中建立。这是Sushil Wadhwani博士（Wadhwani Asset Management LLP董事长兼联合首席执行官）在论坛提出的观点之一。在市场发展中保持领先，并采取可持续战略，仍能让这些小型基金取得成功。同时，Wadhwani表示（通过引用历史数据），基金在发生全球性危机之前表现最佳；而在全球危机之后，基金的表现则处于低位。

私人信贷

在发言和分组讨论阶段，私人信贷均被列为重要议题。私人信贷提供商推出诱人且更便宜的融资选项，让较小型的投资群仍能从中获得良好的回酬，并且享有一定的稳定度。这令私人信贷崛起为未来大势。另外，各国的偿付能力制度不断改变，为另类融资方式的发展提供了可行空间，而私人信贷也适时填补了这一空缺。债务基金经理也抓住了这一机遇。在这种趋势下，人们可以说对股权风险有了新观点，因为较高的风险评估将适用于相关证券担保，以获得私人信贷。

根据十国集团（G10）成员国的中央银行，利率在过去七年显著下降。策略回酬和较低的利率之间存在一定的关系，也就是说结果并不乐观。而活跃在私人信贷市场的供应商的数量预计将在未来三到五年内增多。

环境、社会责任和公司治理（ESG）投资策略

环境、社会责任和公司治理投资策略是另一个主要议题。ESG指的是环境、社会责任和公司治理。而分组讨论阶段的内容是：这是不是一种新常态？

几名业界专家（安保资本/黑石集团/CFM国际集团）对这日趋普及的方式作出了评价。他们指出，在与投资分析相结合时，环境、社会责任和公司治理为投资者提供了长期的效益优势。尽管如此，参加分组讨论的所有人员一致认为，环境、社会责任和公司治理并不能被标榜为主流形态。鉴于另类投资的性质，并不是所有策略都适合与环境、社会责任和公司治理相结合。同时，由于需要成本和时间，因此并不是每名经理都会运用这种策略。