美国税改已在2017年12月尘埃落定。这是美国税务系统超过30年以来，被修订得最彻底的一次。如今，市场终于有时间去分析其中的影响。
从表面上来看，美国的企业税将从35%降至21%，而海外净利的税率更低，这对在美国营商的企业来说无疑是个福音。确实，这也的确符合美国当今政府所主张的“美国优先”态度。
然而，一如既往的是，事情并没有那么直截了当。我们从客户和咨询领域的伙伴口中得知，目前市场热议的三个话题，分别是：税法简化与联邦基本税率下调、外国净利遣返、以及转变为领土制的税务系统。让我们依序了解这些话题并探索它们将如何影响美国企业。
税款减少并不等于总净利增加
一直以来，美国的税法都很复杂。因此，即使基本税率调降，这也并非大家所想象般的简单明了。在企业税企于35%的这些年来，企业一直都受惠于各种不同的扣税优惠。如今，税法简化也意味着许多优惠将会消失。我们不能轻易地就说“税款减少了”，这是不正确的。虽然有些企业最后是缴纳更少的税款，但也有些企业因为无法享有以往的扣税优惠，对它们的整体影响始终有欠正面。
自古以来，有赢家就有输家。有些企业已经开始支付更多的薪金、津贴，而有些公司则需要为净营运亏损和抵后进行减记。许多企业开始寻求税务咨询，并致力于自我定位，让自己处于潜在有利的最佳位置。同时，他们也想知道，一旦利好实现后，该如何处理这笔意外的税务收获。他们想要知道处理这些潜在节省的最佳方法——应该投资于研发？还是应该投资在国际扩展？他们想要确保在短期内能感受到持久的好处。
将金钱汇回岸内料无法得到您预期中的意外收获
美国的资本市场持续看涨。回顾今年初，道琼斯指数度过了一段难熬的日子，主要归咎于市场对通胀和升息的预期。甚至有些人说，道指挫跌是因为自动化的交易平台——机器人算法导致系统出现异常决定和过热所致。惟无论道指暴跌的实因为何，这都只是暂时性的，股市最终还是回扬了。
期待税改之际，我们在结构融资、私人股权及房地产的伙伴与客户，仍持续正面看待前景。目前，我们还没看见《萨班斯——奥克斯利法案》和《多德——弗兰克法案》的条例有中止的情况，尽管这是市场所冀望的。但是，金融市场认为目前的环境是亲商的，并预计未来的12个月内会涌现许多交易。
许多企业都想要受惠于减税的举措，决定将外国净利汇回美国，但别忘了要留意“通行费”。美国要从全球制的税务系统转变为领土制，意味着美国公司只需为美国净利纳税——针对以现金及相关方式持有的净利，美国将征收15.5%的单次强制遣返税；非现金净利则是8%。此举旨在找出所有以往或递延的净利，并让他们纳税，好让新系统能在过渡期之后重新启用。
当净利汇回美国之后，来自国外的股息（非subpart F）将符合100%的扣税资格。这将促使汇回美国的海外净利享有零税率，只要这不在任何反递延规则（如Subpart F或全球无形低税所得，简称GILTI）的范围内。
企业将净利汇回美国，意味着未来会有更多的投资选择。虽然将净利遣返美国所缴交的税款，料比目前为岸外公司支付的税款要高。但作为全世界最活跃的市场，美国拥有绝佳的机遇，可以让企业开展投资策略及优化资本回酬。美国西岸的创投资本公司认为，筹资会变得更容易，而市场也对许多投资选项充满兴趣，因他们正为即将汇回美国的金钱寻找投资管道。
值得一提的是，企业将这些钱带回美国后，可能会展开重组或再融资活动。但另一方面，企业也可以选择将这些好处转嫁给不同的利益相关者，包括债权人、投资者和员工。这能刺激企业投资或创造更高的消费，建立信心并推动经济增长，进而让国家获得更多的税收。上述效应预计能抵消企业税被下修的影响，且有可能是“物超所值”，但只有时间能够证明一切。
来到企业结构这一环时，规则却改变了
可想而知，当美国税法进入领土制、且税率变得更低之际，许多企业都会进行重组，或计划重组营运。前阵子，与我们合作的税务专家都十分忙碌，而企业则是头昏脑涨。他们得到许多建议，但却不知道下一步该怎么走。
其中一个会对美国企业带来显著影响的条规是对企业债务利息抵扣的限制，这将影响美国的收购活动——因为这代表，要资本化去进行国内收购变得更难了，而这可能会推动外国并购增长。也就是说，为了更容易地取得融资，美国企业会选择在国际市场进行收购。这亦延续了近期的趋势，即美国企业放眼在海外扩大营运、拓展至新市场，并寻求最佳的策略机会。
我们预见，现有的许多公司架构将会消失，取而代之的是新公司的成立。他们重组旨在优化营业额入账和净利，以符合新美国与国际税务架构的要求。这是我们在今年首两个月所观察到的事情，随着改变逐步落实，相信未来还会出现更多上述的情况。
当然，需要重新检讨的不仅是企业、税务和财务架构，知识产权架构也需在考量范围内，且企业最好能重新检视他们的治理和价值链。会影响美国企业除了是美国新的税法，税基侵蚀和利润转移（BEPS）也将影响全球环境。
当越来越多信息交换时，变化是来自四面八方的。为了收到更多的公司税，政府将侧重于执法和具有争议的税款。因此，企业需要的是安全、一致和连贯的文件、决策和报告。对此，他们除了可以选择加强内部支援部门，另一个选择就是寻求可以提供规模经济、最佳实践和连续性的专家帮忙。
美国的这些改变意味着，您必须以不同的方式看待外国税务。改变有很多，也有很多概念需要被重新定义。企业必须拥有灵活度及敏捷性，去应对这些改变，以及整体概念的演进。
经合组织、英国、美国或欧盟发出的每一个指南，都有可能影响一家公司，所以企业必须时刻处于“备战”状态。这犹如是“企业功夫”：您必须超级敏捷，以及具备积极的防守能力，这样才能站稳阵脚。
所有人都需要适应新游戏规则
在美国营商的企业正尝试了解较低的税率会对他们带来什么影响，包括哪一个扣税优惠已经取消，以及他们可以如何运用那些额外的金钱。一旦您从“建筑设计师”——税务顾问得到了建议之后，您就需要去找人“动手兴建”。如果您没有搞清楚状况，五至十年之后，您可能会突然发现自己暴露于您以为自己不会涉及的税务风险甚至法律风险之下。但事实是，风险从一开始就正在袭面而来。
随着美国税改及简化税法，政府已有效地修订了条例和规则。因此，以往在A、B和C地区有企业的公司，可能会需要转移至X、Y和Z地区。一些资本弱化的公司如今料需重新评估这些贷款。这些最终会成为一个计划、一个蓝图，而我们所接触到的公司，都想要了解如何能把蓝图变成现实，打造属于他们的“房子”。因此，这些公司必须决定要谁成为他们的建筑者。
如果所有东西都是在国内发生，这些公司一般会选择向本地或内部法律与财务团队获得服务。至于那些在国外稍有曝光率的公司，就需要考虑与拥有国际证书的专家合作，确保所有事情都符合规格，如BEPS、税基侵蚀与反滥用税（BEAT）和全球无形低税所得（GILTI）。因为，这些专家会更清楚地知道如何去“兑现”税务顾问的“设计”。
若想要知道TMF Group能如何帮您重新规划蓝图，欢迎联系我们的美国专家。