私募股权基金在使用“精加工数据”方面相较对冲基金落后十年——是时候全力追赶

TMF Group资本市场服务专家Thomas Erichsen认为,基金经理可以通过重新思考中间部门(middle office)对数据的处理方式,以全面释放大数据的价值。

私募股权基金必须更有效地利用他们所能接触到的数据,建立健全的中间部门职能,从而生成可用数据以加强表现,但在这方面,私募股权基金领域比对冲基金落后了约十年的时间。

中间部门是合规与风险管理的中心,但是一直以来,焦点都集中在以销售为主的前线部门。然而,随着越来越多的数据经由中间部门处理,企业人们对中间部门的需求也比以往任何时候都来得更为强烈,中间部门也因此得到更多关注。

监管机构的要求也在日益增加,其中包括:新的证券化条例,以及指明某些证券化为“简单、透明和标准化”(STS)的相关准则等。另外,还有许多与“环境、社会和公司治理”(ESG)、日常表现回报、企业风险和新客户报告相关的举措。中间部门必须为日益多样化的资产类别提供支持,例如现已被普遍视为合规资产类别的私募股权二级市场。

随着越来越多的非结构化大数据涌入,再加之投资者对数据治理和质量的要求也在不断提高,大数据的价值正有待挖掘,以提升营运效率和更好地制定决策。

TMF Group资本市场服务专家Thomas Erichsen在近期的英国创投协会(BVCA)峰会主持了一场圆桌会议,主要探讨基金经理的行为改变。基本上,许多人都是因为时间限制和其他压力,以及数据未能得到妥善处理、存档和检索,从而导致大数据无法被合理使用,也因此无法受惠于大数据。

因此,基金经理需要将目光转向大数据以外更宽广的领域,更多的考虑“精加工数据”(curated data)的作用。“精加工数据”通过额外的第三方数据进行仔细的汇总和组织,资料也更为丰富。“精加工数据”包含通过模型转换的原始数据,进而创建出各种风险管理、性能标准和分析,这其中包括投资组合、风险资讯和风险管理统计,如风险值(VaR)、压力测试和性能计算。

“精加工数据”正逐渐开始对私募股权基金领域产生影响。Greenwich Associates代表IHS Markit对超过40名投资专家开展的一项调查结果显示,约74%的受访者认为替代数据正开始对机构投资产生更大的影响。

在未来数年,优质的“精加工数据”将在支撑投资策略和风险管理方面变得越来越关键,且能在监管机构要求日益增加的情况下提供健全的内外部报告。为了让“精加工数据”变得真正有用且可操作,具备远见的基金经理应该寻求实施适当的流程与管控,以建立并确保数据的完整性。

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作为全球最大的独立基金管理公司之一,TMF Group利用其市场领先的专业知识和技术,协助客户建立中间部门,以更好地利用“精加工数据”。

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