Sete desafios de M&A e como enfrentá-los
Ao desmembrar e vender uma unidade corporativa, desafios evidentes podem ameaçar o sucesso da operação de carve-out.
Aqui estão sete áreas de complexidade que os Diretores Financeiros (Chief Financial Officers – CFOs) e os times de M&A precisam abordar de forma preventiva.
1. Transferência de funcionários
A complexidade do processo de transferência de funcionários depende da natureza do negócio e dos mercados envolvidos.
Em um cenário de carve-out, o desafio habitual está na movimentação das pessoas de uma organização maior para uma menor. O impacto no mindset dos funcionários pode ser significativo.
“A última coisa que você quer é perder uma folha de pagamento ou deixar de explicar adequadamente uma mudança nos benefícios”, disse Ben Fielding, Managing Director da República da Irlanda e do Reino Unido na TMF Group. “Eles estão saindo de um ambiente muito estável para outro com muitas incertezas. Naturalmente, os funcionários podem ficar preocupados e ter um senso aguçado de atenção aos detalhes. Se até a menor das coisas der errado, eles vão notar e você corre um grande risco de que eles deixem a empresa”.
É neste momento que as funções de backoffice assumem uma função estratégica. O processamento de relatórios de folha de pagamento e despesas no prazo correto é um grande sinal de que o carve-out é bem gerenciado. Se o carve-out estiver realizando a transição dos sistemas da unidade-mãe para seus próprios sistemas, podem ser necessários processos e soluções de tecnologia provisórios.
Outro fator importante a ser antecipado é como cumprir os requisitos locais específicos de RH e de benefícios, de acordo com o país. A TMF Group conhece as regras em mais de 80 países e pode garantir ao chefe de RH e ao CFO que todos os requisitos serão atendidos por especialistas locais. A administração pode então se concentrar em questões mais estratégicas e trabalhar com seus times na transição, ao invés da logística de transferência de funcionários de uma entidade para outra.
2. Infraestrutura de Backoffice
A estrutura do negócio pode influenciar o tipo de configuração que precisa ser implementada, as entidades que precisam ser incorporadas e os registros fiscais e aprovações regulatórias que precisam ser obtidos.
Muitas empresas concentram esforços nas consequências fiscais enquanto negligenciam os aspectos de configuração e gestão. Algumas organizações darão o primeiro passo para criar a estrutura do negócio, mas falham nas etapas seguintes para manter o compliance.
As estruturas de negociação determinam os níveis de custos e o tempo que leva para se tornar operacional. A incorporação de uma nova entidade e seu registro para compliance tributário leva tempo, assim como a obtenção de aprovações regulatórias em cada país em operação na região.
3. Due diligence operacional
As empresas que entram em negociações de M&A precisam ter uma visão clara de como os processos internos funcionarão após a transação. É importante entender as operações da empresa-alvo para identificar como elas se encaixam na estrutura da empresa do comprador.
Uma revisão operacional de due diligence deve ser realizada por especialistas em uma empresa de serviços profissionais que entende o setor e os mercados em que você opera.
4. Múltiplos parceiros de integraçãos
Os compradores precisam considerar se estão adquirindo a entidade inteira ou apenas parte das ações. Se adquirir uma empresa completa com entidades físicas e funcionários, o comprador provavelmente assumirá os contratos de funcionários e quaisquer contratos preexistentes com fornecedores. Se comprar uma divisão, o comprador ficará com parte das ações ao invés de todos os itens não essenciais.
Independentemente do negócio, o comprador pode herdar uma empresa que costumava ter uma única função de backoffice atendendo a todas as suas divisões ou precisará criar equipes para contabilidade, folha de pagamento e compliance.
Quando a compra cobre vários países, o comprador pode herdar vários fornecedores, incluindo os separados para folha de pagamento, contabilidade e compliance regulatório, em várias jurisdições. Se o comprador não tiver os recursos necessários para gerenciar todos esses fornecedores, um único provedor que cubra todos os países de operação pode simplificar o processo consideravelmente.
“As vantagens de trabalhar com um único fornecedor são substanciais. Em primeiro lugar, será mais barato, especialmente quando comparado com o trabalho com escritórios de advocacia para criação de entidades e prontidão operacional”, disse Michele Museyri, Vice-Presidente de Global Sales na TMF Group. “É melhor terceirizar um parceiro, já que as interdependências entre as atividades são imensas. Simplesmente não é realista tentar reunir uma equipe do lado do comprador para organizar tudo isso. Também é mais fácil quando o executivo principal – como Head of Transformation – gerencia esse processo sem também ter que coordenar fornecedores e tarefas”.
5. Complexidade internacional
Entender como a empresa está operando em cada país é fundamental: elas estão em compliance? Elas preencheram as declarações fiscais necessárias sobre a totalidade de suas operações? E quanto a outros relatórios e exigências regulatórias em cada país?
Os compradores podem terceirizar confortavelmente as operações para a TMF Group para uma abordagem flexível, equipes locais e conhecimento global.
“Você se beneficia de ter pessoas que são especialistas tanto no nível global como local. Entendemos as nuances e questões locais e como lidar com elas”, disse Fielding. “Consolidar tudo também é uma parte importante da cartilha. Facilitamos a execução em nível local, ao mesmo tempo em que reunimos tudo e apresentamos um plano de gestão para vários países”.
A TMF Group possui escritórios locais em mais de 85 jurisdições, com equipes cujas mãos estão atentas às mudanças regulatórias e requisitos, como a frequência da folha de pagamento e os componentes dos benefícios dos funcionários.
6. O que você NÃO pensou?
“Dois terços das conversas que temos na TMF Group com os compradores envolvem informá-los sobre coisas que eles ainda não tinham considerado. Essa é uma dimensão importante do nosso serviço”, disse Museyri. “Lidando com dezenas de carve-outs a cada ano, podemos fazer previsões para ajudar os clientes a entender o que é necessário para identificar possíveis armadilhas”.
A TMF Group ajuda os clientes a lidar com desafios críticos e complexos de curto prazo oriundos do carve-out. Esses serviços ajudam o comprador a atingir seus objetivos de negócios no período de transição. Com o tempo, a administração pode definir quais recursos o comprador deve desenvolver e quais continuar terceirizando. Por exemplo, talvez a contabilidade possa ser realizada internamente, enquanto o apoio na dissolução ou abertura de entidades e outras funções de secretariado executivo podem ser terceirizados para especialistas.
7. Você tem os recursos?
Trabalhar com um parceiro que fornece serviços de suporte administrativo pode ajudar a aliviar algumas das pressões enfrentadas por suas equipes de negociação e integração. Assim que o negócio for fechado, você precisará agir rapidamente.
É hora de dar um lugar à mesa para a única empresa que pode conquistar a complexidade de compliance internacional em nossa base de 125 escritórios que cobrem mais de 85 jurisdições. Nossos 9.100 especialistas se dedicam a desbloquear o acesso a alguns dos mercados mais atrativos do mundo – por mais complexos que sejam – de maneira rápida, segura e eficiente.
Você não precisa lidar com esses desafios sozinho. Fale com a TMF Group hoje para obter ajuda com seu carve-out.
